Le Saint Graal de l'investisseur

L'Atelier — construire un portefeuille efficient

L'Atelier vous est proposé à des fins purement pédagogiques : il illustre des mécanismes, il ne recommande aucun placement.

Points de départ pédagogiques — pas des suggestions.
Composer un portefeuille, en vidéo4
Mes portefeuilles

Gardez l’allocation en cours sous un nom pour la retrouver à votre prochaine visite, et comparer plusieurs versions.

Actions — 60 %
Obligations — 40 %
Pas :
Je regarde :Ce réglage change la finesse d’observation, pas le risque annoncé. Une volatilité calculée sur les mois ou les trimestres puis annualisée par la racine du temps suppose que les rendements successifs se comportent comme des tirages indépendants ; l’historique ne le vérifie qu’imparfaitement, et les deux chiffres diffèrent. L’Atelier retient donc toujours les rendements desannées civiles observées comme mesure de référence du risque.
0,4 %Ce qu’on retranche au rendement avant de diviser par la volatilité. En auto, c’est ce que les liquidités ont réellement rapporté sur la fenêtre (0,4 %). À 0 %, le ratio devient un simple rendement ÷ volatilité.
€/an (épargne périodique)
Contraintes— aucune
Actifmin %max %Actions mondialesActions européennesObligations d’État (zone euro)

Vos règles, appliquées au nuage et aux curseurs — l'outil n'en suggère aucune. Un plancher ne s'applique qu'à un actif détenu (à 0 %, il reste libre).

📷 Ma répartition en photo

Photographiez votre relevé (camembert, tableau…) : je le traduis vers les cinq classes de l’Atelier. Rien n’est conservé.

📄 Le relevé de mon courtier

Interactive Brokers : relevé d’activité (.csv) ou rapport Flex (.xml). Le fichier est lu dans votre navigateur : il n’est envoyé nulle part.

Où trouver ce fichier ?
  • Dans le portail client IBKR, parmi les relevés : le relevé d’activité (Activity Statement) du dernier jour ouvrable, au format CSV.
  • Ou une requête Flex (Flex Query) au format XML, avec les sections « Open Positions » et « Cash Report ».
Comprendre en vidéo5
Comparer sur 1990 → 2024livre
Horizon de placement6 ans mesurés · 18 ans calculés en pouvoir d’achat
Le parcours historique et l'éventail des possiblesUne seule trajectoire sur les faits : 10 000 € placés début 1990, jusqu'à fin 2024Le tracé est mensuel jusqu’à fin 2024 (rendements réels sourcés). Ensuite : éventail simulé (zones 5-95 et 25-75, médiane en tirets), paramètres du modèle actuel. Un trait horizontal marque votre valeur d'aujourd'hui : le bord bas de l'éventail reste en dessous sur les 10 années affichées — le retour se situe au-delà, et c'est la durée annoncée par « Horizon de placement ».10 000 €20 000 €50 000 €100 000 €le bord bas est encore sous votre valeur d’aujourd’hui à 10 ansaujourd'hui — fin 2024médiane≈ 82 767 €1990 · Japon et guerre du Golfe2000 · Bulle internet20082020 · Choc COVID2022 · Remontée des taux51 907 €199019952000200520102015202020252030AnnéeMon portefeuillevaleur51 907 €pire chute−32,3 %rendement4,8 %/anvolatilité12,4 %ratio de Sharpe0,35
1990

Parti début 1990 avec 10 000 €, ce portefeuille vaudrait 51 907 € aujourd'hui (fin 2024). L'ombre rouge : la chute depuis le sommet. Le tracé est mensuel jusqu’à fin 2024 (rendements réels sourcés) — détails dans les Hypothèses. À droite du trait : l'éventail simulé des 10 prochaines années — médiane en tirets, zones = 9 scénarios sur 10 et 1 sur 2. Une météo des possibles, jamais une promesse. Flèches ← → pour voyager.

Vivre l'épisode :
Ce que ce parcours a vraiment donné — 1990 → 2024

Volatilité annuelle : écart-type des 35 rendements d’années civiles de la période. Elle et le ratio de Sharpe ne dépendent pas du réglage « Je regarde », qui ne change que la finesse d’observation.

Mesures de 1990 à 2024, un portefeuille par ligne
PortefeuilleRendement réelVolatilité annuelleSans risqueRatio de SharpePire chuteRetour au sommetAnnées positivesValeur atteinte
Mon portefeuille4,8 %/an12,4 %0,4 %/an0,35−32,3 %6,4 ans71 % (35 ans)51 907 € · ×5,19

Chiffres réalisés, pas des prévisions : ce qui s’est passé, en rendements réels (après inflation). Le ratio se mesure contre les liquidités de la même période (0,4 %/an). Des constats, pas un classement — le passé ne se reproduit pas. La Frontière affiche exactement les mêmes chiffres (4,8 % par an, 12,4 % de volatilité, ratio 0,35) : depuis que son nuage est rejoué sur cette chronique, les deux écrans exécutent le même calcul sur les mêmes données. Ce qu’ils montrent est le passé — un bord tracé sur ce qui s’est produit n’est pas un bord atteignable demain.

Activez une stratégie ci-dessus pour comparer ligne à ligne.

Séries historiques réelles (rendement total après inflation, 1970-2024, en euros — Deutsche Mark avant 1999) : MSCI World, MSCI Europe, Bund allemand 10 ans, or LBMA, taux monétaire 3 mois, déflatés par l'inflation belge — deux sources publiques concordantes par série, détails dans les Hypothèses. Rééquilibrage annuel.

Hypothèses et méthodologie

Les actifs sont conceptuels (aucun produit réel). Leurs rendements, volatilités et corrélations sont dérivés d'un modèle factoriel illustratif (7 facteurs : marché, taux, crédit, inflation, taille, valeur, momentum — chapitres 10-11 du livre), en rendements réels (après inflation). Voici les actifs de votre portefeuille actuel :

ClasseRendement espéréVolatilité
Actions mondiales4,8 %18,9 %
Actions européennes4,8 %18,8 %
Obligations d’État (zone euro)2,0 %8,8 %

Frais et impôts non inclus. Simulations (Frontière, Projection, et l'éventail à droite de la charnière dans l'onglet Historique) : tirages mensuels log-normaux, hasard reproductible (même graine → mêmes scénarios). L'éventail de l'Historique est calculé avec les paramètres illustratifs du modèle actuel — jamais « ce qu'on savait » à la charnière — et ne devient jamais un fait, même juxtaposé à la suite réelle. Les corrélations sont supposées constantes — en crise, elles montent (chapitre 5 du livre).

L'onglet Historique rejoue des séries historiques réelles 1970-2024 (rendement total, après inflation, arrondi 0,1 pt), vues d'un épargnant en euros — Deutsche Mark avant 1999, proxy « cœur euro » : actions mondiales (MSCI World brut, niveaux officiels MSCI en EUR) ; actions européennes (MSCI Europe brut) ; obligations d'État allemandes ~10 ans (Bund, rendement total reconstitué depuis les taux officiels Bundesbank, méthode standard) ; or (fixing PM LBMA converti en DEM puis EUR) ; taux monétaire 3 mois (Francfort/FIBOR puis Euribor). Toutes les séries sont déflatées par l'inflation belge (IPC national Statbel). Chaque série repose sur deux sources publiques concordantes, contre-vérifiées sur les années charnières : l'assemblage sert la pédagogie, pas la comptabilité d'un portefeuille réel. Rééquilibrage annuel au 1ᵉʳ janvier. À partir de 1986, le tracé passe au pas mensuel(mêmes sources, niveaux de fin de mois) : le krach d'octobre 1987 et le choc de mars 2020 redeviennent visibles, là où l'année civile les effaçait. Chaque année mensuelle est mise à l'échelle pour que ses douze mois composent exactement le rendement annuel publié — le mensuel donne la forme, l'annuel audité garde le niveau. Après fin 2024, un pont quotidien prolonge le tracé jusqu'à la dernière clôture : chaque classe est approchée par un fonds indiciel UCITS coté en Europe (clôtures publiques, cache 6 h — mêmes réserves de licence que l'Explorateur). Ce segment récent est en rendement nominal (l'IPC des derniers mois n'est pas figé) — la chronique 1970-2024, elle, reste en réel.

Avis

Cet outil ne constitue pas un conseil en investissement au sens de la réglementation européenne (MiFID II). Les portefeuilles présentés sont des exemples pédagogiques, pas des suggestions. Les rendements passés ou simulés ne sont pas garants des rendements futurs. Pour des décisions personnelles, consultez un conseiller financier agréé.